Understanding Stock Options Eine der größten Herausforderungen für Arbeitgeber ist die Einstellung und Beibehaltung qualifizierter, engagierter Mitarbeiter. In den vergangenen zehn Jahren waren die Arbeitslosigkeitsniveaus und die Wirtschaft gut, so dass Unternehmen in vielen Branchen das bestmögliche Talent rekrutierten und diese Mitarbeiter glücklich hielten, indem sie Aktienoptionen anboten. Erstmals hat sich der Trend nicht nur auf Top-Führungskräfte, sondern auch auf Mitarbeiter in der gesamten Organisation ausgeweitet. Infolgedessen wurde die Fähigkeit, an einem Mitarbeiter-Aktienoptionsplan teilzunehmen, ein integraler Bestandteil vieler Völker Gesamtausgleichspaket. Menschen, die für mittlere bis große börsennotierte Unternehmen, sowie Menschen in Startup-Unternehmen gearbeitet, waren unter denen, die Optionen. Optionen wurden auch manchmal als langfristige Anreize angeboten. Nun, da die Wirtschaft verlangsamt hat, sind weniger Menschen geneigt, einen Job nur auf gut aussehend Optionen Pakete akzeptieren. Ein verantwortungsbewusstes Unternehmen mit einem gesunden Geschäftsplan kann seinen Mitarbeitern dennoch einen großzügigen und lukrativen Aktienoptionsplan bieten. Und es gibt heute keinen Grund mehr, Ihre Optionen auszuüben, wenn die Firma, für die Sie arbeiten, realistische Perspektiven für ein gesundes Wachstum hat. Die Tendenz, Aktienoptionen an Mitarbeiter mit Ausnahme von Führungskräften anzubieten, begann vor einigen Jahren, nachdem Netscape die erste öffentliche Lotterie gewann und damit die Voraussetzung für ein für Internet-Unternehmen und andere Start-ups besonders günstiges Klima war. Diese riskanten Startups mussten die besten Talente von großen, etablierten Unternehmen rekrutieren, so dass sie begannen, die besten Anreize zu bieten. Was könnte besser sein, als ein Teilhaber eines Unternehmens mit dem Potenzial für den Erfolg zu werden Mit Aktienoptionen können Mitarbeiter sowohl direkt dazu beitragen, und profitieren direkt von dem Unternehmen Wohlstand. Aktienoptionen geben den Mitarbeitern das Recht, aber nicht die Verpflichtung, eine bestimmte Anzahl von Aktien der Gesellschaft zu einem festen Preis innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zu erwerben. Ein Grund, Aktienoptionen attraktiv sind, ist die Hoffnung, dass die Aktien Wert erhöhen wird, so dass ein Mitarbeiter zu einem späteren Zeitpunkt zu einem deutlich höheren Preis zu verkaufen. Viele Menschen ernten erhebliche finanzielle Vorteile durch die Teilnahme an Aktienoptionsprogrammen. Also, wenn Sie wirklich glauben, in Ihrem Unternehmen Potenzial für langfristiges Wachstum und Erfolg, und youre angebotenen Aktienoptionen, sollten Sie ernsthaft in Erwägung ziehen, diese Vorteile Vergünstigung. Ja, einige Leute sind Millionäre geworden Die meisten Leute haben Nachrichtengeschichten über Startup-Unternehmen gelesen, die Mitarbeiter anwerben und Aktienoptionen für Menschen auf allen Beschäftigungsniveaus anbieten. Dann, wenn das Unternehmen schließlich seine Aktien an die Öffentlichkeit angeboten, einige Leute, die ihre Fähigkeit, eine Bestandsaufnahme im Unternehmen zu erhalten - und dazu gehörten auch Support-Mitarbeiter - wurde sofort Millionäre. Ja, dies gelegentlich passieren, mehr mit High-Tech-Unternehmen als mit anderen Arten von Unternehmen. Aber auch wenn die meisten Menschen nicht in der Regel Millionäre aus Aktienoptionen werden, könnte Ihr finanzieller Ausblick verbessern, wenn Sie Aktien in einem Unternehmen, das gedeiht erhalten. Durch den Kauf von Aktien in einem Unternehmen (Ausübung Ihrer Optionen), werden Sie immer ein partieller Eigentümer in dieser Firma. Wenn das Unternehmen gedeiht und der Wert seiner Aktien steigt, profitieren Sie. Wenn Sie Aktien in einem Unternehmen besitzen, sind Sie ein Investor. So, je mehr Sie wissen, wie die Börse funktioniert, desto besser werden Sie verstehen, wie Ihr Investment-Portfolio führt. Die meisten Finanz-Experten stimmen darin überein, dass Aktien eher die finanziell lohnende Investition sein, die jemand als langfristige Finanzstrategie machen kann. Während die Aufrechterhaltung eines vielfältigen Portfolios ist einer der Schlüssel zum Erfolg als Investor, kann das Wachstum Ihres Investment-Portfolios beginnen, wenn Sie die Aktienoptionen ausüben, die Sie von Ihrem Arbeitgeber angeboten werden. Die Arbeitgeber können Aktienoptionen den Mitarbeitern laufend, während einer bestimmten Zeit des Jahres oder als einmalige Anreiz oder Belohnung anbieten. Basierend auf der Art des Aktienoptionsplans, der von Ihrem Arbeitgeber angeboten wird, sollten Sie Ihre Berechtigung zur Teilnahme am Programm verstehen, wissen, wie die Allokation der Aktienoptionen funktioniert, welche Vestingmöglichkeiten angeboten werden, verstehen die Bewertung der Aktie und Festzulegen. Wenn Sie glauben, dass Ihr Unternehmen langfristigen Erfolg erleben wird, bevor Probleme auftreten, können Sie zweimal über die Ausübung Ihrer Optionen sofort denken. Wenn das Unternehmen, das Sie halten in ist wahrscheinlich, dass der Erfolg auf kurze Sicht, das ist, wenn es ratsam ist, diese Optionen so schnell wie möglich ausüben. Nach dem Erwerb der Aktien müssen die Angestellten manchmal bis zu mehreren Jahren ihre Aktien halten, bevor sie ihre Anteile verkaufen (was sie hoffen). Verwandte ArtikelPre-IPO: Grundlagen Stock Grant Größen in Pre-IPO-Tech-Unternehmen Redakteure Hinweis: Obwohl dieser Artikel während einer früheren Ära in der Verwendung von Aktien-Kompensation geschrieben wurde, werden die allgemeinen Ansatz und Methode, die es diskutiert wird derzeit noch durch Pre-IPO verwendet Firmen. Neuere Daten finden Sie in den FAQs zu Bestandsbewilligungen und Bestandsbewilligungspraktiken und - größen in Pre-IPO und privaten Unternehmen. Bis es in den neunziger Jahren allgemein üblich war, einem relativ breiten Spektrum von Mitarbeitern Stipendien zur Verfügung zu stellen, begnügten sich die meisten Menschen, sie überhaupt zu erhalten. Obwohl die Aktienvergütung durch Aktienmarkttrends und Rechnungslegungsveränderungen gequetscht worden ist, haben die Mitarbeiter immer noch Anerkennungspreise und sind damit noch vergnüglicher als früher. Sie fragen sich nun in der Regel, ob die Zuschüsse angeboten werden, sind wettbewerbsfähig mit dem, was sie von einem anderen Arbeitgeber in ihrer Branche erwarten würde. Da weitere Informationen über die Praktiken und Funktionen von Aktienzuteilungen zur Verfügung stehen, benötigen die Mitarbeiter solide Daten zu den Gewährungspraktiken. Gehalt erforschte die Trends in High-Tech-Unternehmen während der Dotcom-Boom. In einem Startup ist es nicht wie viele: seinen Prozentsatz Wenn Sie berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie besitzen, können Sie sehen, wie viel Ihre Aktien wert sein könnte, wie das Unternehmen wächst. Vor allem in High-Tech-Startup-Unternehmen, ist es wichtiger zu wissen, wie viel Prozent der Unternehmen eine Aktienoption Zuschuss stellt als es ist zu wissen, wie viele Aktien Sie erhalten. Erhalten Sie nicht in den Zahlen gefangen, sagte Keith Fortier, ein ehemaliger Vergütungsberater mit Gehalt. Beim Start ist die Bedeutung in Prozent. In einem börsennotierten Unternehmen können Sie die Anzahl der Optionen multiplizieren mit dem aktuellen Aktienkurs, dann subtrahieren Sie die Anzahl der Aktien mal Ihren Kaufpreis, um ein schnelles Gefühl, wie viel die Optionen wert sind. In einem jüngeren Unternehmen, wo die Aktien weniger flüssig sind, ist es schwieriger zu berechnen, was Ihre Optionen wert sind. Obwohl sie wahrscheinlich mehr wert sein, wenn das Unternehmen gut macht, als die Optionen, die Sie in einem börsennotierten Unternehmen erhalten könnten. Wenn Sie berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie besitzen, können Sie Szenarien erstellen, wie viel Ihre Aktien wert sein könnten, während das Unternehmen wächst. Das ist, warum der Prozentsatz eine wichtige Statistik ist. Um zu berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie angeboten werden, müssen Sie wissen, wie viele Aktien hervorragend sind. Der Wert eines Unternehmens (auch bekannt als Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung) ist die Anzahl der ausstehenden Aktien des Preises pro Aktie. Ein Startup-Unternehmen könnte bei 2 Millionen bewertet werden, wenn ein frühzeitiger Mitarbeiter schließt sich der Firma, sondern erreichen einen Wert von 20 oder sogar 200 Millionen nur ein Jahr oder zwei später. Wissend, dass es 20.000.000 Aktien im Umlauf ist es möglich, dass ein potentieller Fertigungstechniker zu beurteilen, ob ein Mieter Stipendium von 7.500 Optionen fair ist. Ein versierter Kandidat bestimmt, ob der Zuschuss um den Prozentsatz der Gesellschaft wettbewerbsfähig ist. Einige Unternehmen haben relativ große Anzahl von Aktien ausstehenden, so dass sie Optionen gewähren können, die gut klingen, wie ganze Zahlen. Aber der versierte Kandidat sollte feststellen, ob der Zuschuss um den Prozentsatz des Unternehmens wettbewerbsfähig ist, den die Aktien repräsentieren. Ein Zuschuss von 75.000 Aktien an einer Gesellschaft, die 200 Millionen Aktien ausstehend hat, entspricht einem Zuschuss von 7.500 Aktien an einem ansonsten identischen Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien. Im obigen Beispiel repräsentiert der Herstellungsingenieur 0,038 Prozent des Unternehmens. Dieser Prozentsatz kann klein aussehen, aber es übersetzt in einen Zuschusswert von 750 für die Aktie, wenn das Unternehmen wert ist 2 Millionen 7.500, wenn das Unternehmen im Wert von 20 Millionen und 75.000, wenn das Unternehmen im Wert von 200 Millionen ist. Jährliche Stipendien versus New-Hired-Zuschüsse in High-Tech-Unternehmen Jede Stufe in der Organisation sollte die Hälfte der Optionen der Stufe darüber erhalten. Obwohl Aktienoptionen als Anreize genutzt werden können, sind die häufigsten Arten von Optionen Zuschüsse jährliche Zuschüsse und Mietzuschuss. Ein jährlicher Zuschuss wiederholt jedes Jahr, bis der Plan ändert, während ein Mietgeld ein einmaliger Zuschuss ist. Einige Unternehmen bieten sowohl Mietzuschuss und jährliche Zuschüsse. Diese Pläne unterliegen in der Regel einem Wartezeitplan, in dem ein Mitarbeiter Aktien erwirbt, aber das Eigentumsrecht - d. H. Das Recht auf Ausübung - im Laufe der Zeit erwirbt. Wiederkehrende jährliche Zuschüsse werden in der Regel an ältere Menschen gezahlt und sind häufiger in etablierten Unternehmen, deren Aktienkurs mehr Ebene ist. In Start-ups, die Miete Zuschuss ist deutlich größer als jeder jährliche Zuschuss und kann der einzige Zuschuss, den das Unternehmen bietet auf den ersten. Wenn ein Unternehmen beginnt, ist das Risiko am höchsten, und der Aktienkurs ist am niedrigsten, so dass die Optionen Zuschüsse sind viel höher. Im Laufe der Zeit sinkt das Risiko, der Aktienkurs steigt, und die Anzahl der ausgegebenen Aktien ist geringer. Eine gute Faustregel, nach Bill Coleman, ein ehemaliger Vizepräsident der Entschädigung bei Salary, ist, dass jede Stufe in der Organisation die Hälfte der Optionen der Stufe über ihr erhalten sollte. Zum Beispiel, in einem Unternehmen, wo der CEO erhält eine Einstellung Zuschuss von 400.000 Aktien, die Option Zuschüsse könnte so aussehen. Faustregel: jede Stufe erhält die Hälfte der Aktien der Stufe über ihr. Quelle: Gehalt, Januar 2000. Die Tabellen 1 und 2 zeigen die jüngsten Bewilligungspraktiken bei Hightech-Firmen, die jährliche Zuschüsse und Mietzuschuss gewähren. Die Daten, die aus veröffentlichten Umfragen stammen, werden in Prozenten des Unternehmens ausgedrückt. Zur Veranschaulichung werden die Zuschüsse auch in Bezug auf die Anzahl der Optionen in einem Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien ausgedrückt. Der Datensatz umfasst sowohl Start-ups und etablierte Unternehmen, vor allem Unternehmen kurz vor und kurz nach einem Börsengang. Tabelle 1. Jährliche Aktienoptionsgewährung in der Hochtechnologieindustrie. Jährliche Zuschüsse als Prozentsatz der ausstehenden Aktien-Optionen basierend auf 20 Mio. ausstehenden Aktien Top-Manager (2-5) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten aus veröffentlichten Umfragen zusammengestellt ab Januar 2000. Tabelle 2. Aktienoptionsgewährungen in der High-Tech-Verleih Industrie. Mietzuschuss als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Optionen auf der Basis von 20 Millionen ausgegebenen Aktien Senior Professional Services 2nd Level - Engineering 2nd Level - Finanzen 2nd Level - Marketing Senior Tech. Küchenhilfe - prof. Svcs. Assoc. Rechtsanwalt 3. Ebene - Ingenieurwesen 3. Stufe - Marketing Accounting Manager - Eintragung Exempt technical (Senior) Exempt technical (intermediate) Exempt technical (Eintrag) Exempt nontechnical (senior) Exempt nontechnical (intermediate) Exempt nontechnical (entry) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die aus den veröffentlichten Erhebungen ab Januar 2000 erstellt wurden. Beachten Sie, dass es selten ist, dass eine Aktienoption einer anderen Person als einem CEO über 1 hinausgeht. (Gründer haben in der Regel einen signifikant größeren Prozentsatz des Unternehmens, ihre Anteile sind jedoch nicht enthalten Daten). Um ein extremes Beispiel zu nennen, wenn 100 Mitarbeiter im Durchschnitt jeweils 1 Prozent des Unternehmens erhalten würden, gäbe es für niemanden mehr. Anteile an einem Liquiditätsereignis Als Unternehmen bereitet sich ein Börsengang vor. Eine Fusion oder ein anderes Liquiditätsereignis (ein finanzieller Moment, zu dem die Aktionäre ihre Anteile verkaufen oder liquidieren können), verlagert sich die Eigentümerstruktur in der Regel etwas. Bei einem IPO, zum Beispiel, sind hochkarätige Führungskräfte in der Regel gebracht, um zusätzliche Glaubwürdigkeit und Management-Einblick bieten. Wall Street, Investmentbanker und die Finanzgemeinschaft als Ganzes Blick auf das Management-Team bei der Bewertung einer Investitionsmöglichkeit, sagte Coleman. Mitarbeiter, die von Anfang an dort waren, sind manchmal überrascht, eine große Anzahl von Optionen in der Nähe des IPOs zu sehen, aber sie sollten es erwarten. Obgleich es ihr Eigentum verdünnt, ist es getan, um den Wert des Unternehmens zu erhöhen, indem es das höchste Kaliber der oberen Manager verleitet und folglich das Potenzial der Investition verbessert. Die Leute, die Aktienoptionspläne gestalten, erwarten Liquiditätsereignisse, indem sie große Reserven an Optionen für diese Spätstadien einstellen. Als Ergebnis ähnelt die Eigentümerstruktur eines High-Tech-Unternehmen zu einem Liquiditätsereignis, dass 3. Auch in der Tabelle sind die Zahlen sowohl in Bezug auf Prozentsatz der ausstehenden Aktien und die Anzahl der Aktien in einem Unternehmen mit 20 Mio. ausstehenden Aktien zum Ausdruck gebracht. Die Daten stammen aus veröffentlichten Studien und aus der Analyse von S-1 eingereichten Unterlagen. Tabelle 3. Eigentum Ebenen an einem Liquiditätsereignis in der High-Tech-Industrie. Eigentumsverhältnisse in Prozent der im Umlauf befindlichen Aktien Eigentumsverhältnisse auf Basis von 20 Millionen ausgegebenen Aktien Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die aus den veröffentlichten Erhebungen und der Analyse der tatsächlichen Praktiken aus S-1 Anmeldungen ab Januar 2000 erstellt wurden. Fortier betonte, dass es wichtig sei, die Veränderungen der Ausgleichsmethoden im Laufe der Zeit zu berücksichtigen. Diese Daten spiegeln Gewährung Praktiken während der Dotcom-Boom, sagte er. Ich würde nicht überrascht sein, wenn es irgendeine Verschiebung in der Verfassung der Kompensationspakete in den Industrien auf der ganzen Linie gab. Ironischerweise jedoch sagte er, Es ist genau, wenn die Börse ist, wie es jetzt ist, dass Sie im Idealfall wollen, um für mehr Optionen zu verhandeln. Johanna Schlegel schrieb diesen Artikel, als sie bei Salary arbeitete, der eine umfassende Ressource für Gehalts - und Vergütungsinformationen darstellte. (Nähere Informationen über die Verhandlung mit Aktienausgleich finden Sie auf der entsprechenden Artikelserie an anderer Stelle auf dieser Website.) Artikel teilen: Der Inhalt wird als pädagogische Ressource zur Verfügung gestellt. MyStockOptions haftet nicht für irgendwelche Fehler oder Verzögerungen im Inhalt oder irgendwelche Handlungen, die im Vertrauen darauf getroffen werden. Copyright-Kopie 2000-2016 myStockPlan, Inc. myStockOptions ist ein eingetragenes Warenzeichen der Bundesrepublik Deutschland. Bitte kopieren Sie diese Informationen nicht ohne die ausdrückliche Genehmigung von myStockOptions. Kontaktieren Sie editorsmystockoptions für die Lizenzierung information. Tip 1 - Alles über Stock Options Mein Ziel ist es, Ihnen ein grundlegendes Verständnis dessen, was Aktienoptionen alles über ohne hoffnungslos verwirren Sie mit unnötigen Details. Ich habe Dutzende von Büchern auf Aktienoptionen gelesen, und sogar meine Augen beginnen Verglasung über kurz in die meisten von ihnen. Mal sehen, wie einfach wir es schaffen können. Grundlegende Anrufoption Definition Beim Kauf einer Call-Option erhalten Sie vom Kaufdatum bis zum dritten Freitag eines bestimmten Monats das Recht (aber nicht die Verpflichtung), 100 Aktien einer Unternehmensaktie zu einem bestimmten Preis (der so genannten Ausübungspreis) zu erwerben ( Genannt Verfallsdatum). Die Leute kaufen Anrufe, weil sie hoffen, dass die Aktie steigen wird, und sie werden einen Gewinn erzielen, indem sie die Anrufe zu einem höheren Preis verkaufen oder indem sie ihre Option ausüben (dh die Aktien zum Ausübungspreis an einem Punkt kaufen, an dem der Marktpreis liegt ist größer). Grundlegende Put Option Definition Kauf einer Put-Option gibt Ihnen das Recht (aber nicht die Verpflichtung), 100 Aktien einer Unternehmensaktie zu einem bestimmten Preis (genannt Basispreis) vom Kaufdatum bis zum dritten Freitag eines bestimmten Monats zu verkaufen ( Genannt Verfallsdatum). Die Leute kaufen Putten. Weil sie hoffen, dass die Aktie sinken wird, und sie werden einen Gewinn erzielen, indem sie die Puts zu einem höheren Preis verkaufen oder indem sie ihre Option ausüben (dh den Verkäufer des Puts zwingen, die Aktie zum Basispreis zu kaufen Wenn der Marktpreis niedriger ist). Einige nützliche Details Sowohl Put-und Call-Optionen werden in Dollar-Konditionen (zB 3,50), aber sie tatsächlich kostet 100-mal die zitierte Menge (zB 350,00), plus einem Durchschnitt von 1,50 Provision (berechnet von meinem Discount-Broker - Provisionen von anderen Maklern belastet Sind deutlich höher). Call-Optionen sind eine Möglichkeit, Ihr Geld zu nutzen. Sie sind in der Lage, an jedem Aufwärtsbewegungen einer Aktie teilzunehmen, ohne das Geld für den Bestand der Aktie aufbringen zu müssen. Allerdings, wenn die Aktie nicht im Preis steigen, kann der Optionskäufer 100 seiner Anlage verlieren. Aus diesem Grund werden Optionen als risikoreiche Anlagen betrachtet. Auf der anderen Seite können Optionen genutzt werden, um das Risiko erheblich zu senken. Die meisten der Zeit, dies bedeutet, verkaufen, anstatt den Kauf der Optionen. Terrys Tipps beschreibt mehrere Möglichkeiten zur Verringerung der finanziellen Risiken durch den Verkauf von Optionen. Da die meisten Aktienmärkte im Laufe der Zeit steigen, und die meisten Menschen in Aktien investieren, weil sie hoffen, dass die Preise steigen, gibt es mehr Interesse und Aktivität in Call-Optionen, als es in Put-Optionen gibt. Von diesem Punkt an, wenn ich den Begriff Option verwenden, ohne zu qualifizieren, ob es eine Put-oder eine Call-Option ist, beziehe ich mich auf eine Call-Option. Real World Beispiel Hier sind einige Call-Option-Preise für eine hypothetische XYZ Unternehmen am 1. Februar 2010: Preis der Aktie: 45,00 out-of-the-money (Basispreis ist größer als Aktienkurs) Die Prämie ist der Preis ein Call-Option Käufer Zahlt für das Recht, 100 Aktien einer Aktie kaufen zu können, ohne tatsächlich das Geld aus den Aktien zu bezahlen. Je größer der Zeitraum der Option, desto größer die Prämie. Die Prämie (wie der Preis) eines In-the-money-Aufrufs setzt sich aus dem inneren Wert und der Zeitprämie zusammen. (Ich verstehe, dass dies verwirrend ist. Für in-the-money-Optionen hat der Optionspreis oder Prämie einen Bestandteil, der die Zeitprämie genannt wird). Der innere Wert ist der Unterschied zwischen dem Aktienkurs und dem Ausübungspreis. Jeder zusätzliche Wert im Optionspreis wird als Zeitprämie bezeichnet. Im obigen Beispiel verkauft der Mar 10 40-Anruf bei 7. Der innere Wert ist 5 und die Zeitprämie ist 2. Für Geld - und Auslandsgespräche ist der gesamte Optionspreis Zeit Prämie. Die grössten Zeitprämien finden sich bei at-the-money Ausübungspreisen. Wahlen, die mehr als 6 Monate bis das Verfallsdatum haben, werden LEAPS genannt. Im obigen Beispiel sind die Jan-12-Aufrufe LEAPS. Wenn der Kurs der Aktie gleich bleibt, verringert sich der Wert von Puts und Anrufen im Laufe der Zeit (bei Annäherung). Der Betrag, den die Option fällt, wird als Zerfall bezeichnet. Bei Verfall haben alle at-the-money und out-of-the-money Anrufe einen Nullwert. Die Zerfallsrate ist größer, wenn sich die Option dem Ablauf nähert. Im obigen Beispiel wäre der durchschnittliche Zerfall für den Jan 12 45 LEAP 0,70 pro Monat (16,00 / 23 Monate). Auf der anderen Seite, wird die Feb 10 45 Anrufoption um 2,00 (vorausgesetzt, die Aktie bleibt der gleiche) in nur drei Wochen verfallen. Der Unterschied in den Zerfallsraten der verschiedenen Optionsreihen ist der Crux vieler der Optionsstrategien, die bei Terrys Tips vorgestellt werden. Ein Spread tritt auf, wenn ein Investor eine Optionsserie für eine Aktie kauft und eine weitere Optionsreihe für dieselbe Aktie verkauft. Wenn Sie eine Call-Option besitzen, können Sie eine andere Option im selben Bestand verkaufen, solange der Basispreis gleich oder größer als die Option ist, die Sie besitzen, und das Verfallsdatum ist gleich oder kleiner als die Option, die Sie besitzen. Eine typische Verbreitung im obigen Beispiel wäre, die Mar 10 40 für 7 kaufen und verkaufen die Mar 10 45 Call for 4. Diese Ausbreitung würde 3 plus Provisionen kosten. Wenn die Aktie bei 45 oder höher liegt, wenn die Optionen am 3. Freitag im März auslaufen, wäre der Spread genau 5 wert (was dem Spread - Besitzer einen 60 - Gewinn für den Zeitraum gibt, auch wenn die Aktie das gleiche ndash weniger Provisionen hält Kurs). Spreads sind eine Möglichkeit zu reduzieren, aber nicht beseitigen die Risiken in Kaufoptionen. Während Spreads Risiken etwas begrenzen können, begrenzen sie auch die möglichen Gewinne, die ein Anleger machen könnte, wenn der Spread nicht angelegt worden wäre. Dies ist ein sehr kurzer Überblick über die Anrufoptionen. Ich hoffe, Sie sind nicht völlig verwirrt. Wenn Sie diesen Abschnitt lesen, sollten Sie verstehen, genug, um die Essenz der 4 Strategien, die in Terrys Tipps diskutiert zu erfassen. Weitere Informationen Zwei weitere Schritte werden Ihnen helfen, Ihr Verständnis. Lesen Sie zuerst den Abschnitt "Häufig gestellte Fragen". Zweitens, Abonnieren Sie My Free Options Strategy Report. Und erhalten Sie den wertvollen Bericht Wie Erstellen eines Options-Portfolio, das eine Aktie oder Investmentfonds übertreffen wird. Dieser Bericht enthält eine monatliche Beschreibung der Optionsgeschäfte, die ich im Laufe des Jahres gemacht habe, und gibt Ihnen ein besseres Verständnis, wie mindestens eine meiner Optionsstrategien funktioniert. Stock Options-Symbole Im Jahr 2010 wurden Optionszeichen geändert, so dass sie nun deutlich zeigen, die wichtige Angst vor der Option - die zugrunde liegende Aktie, die Streik, ob es sich um eine Put oder Call, und das tatsächliche Datum, wenn die Option abläuft . Beispielsweise bedeutet das Symbol SPY120121C135, dass der zugrunde liegende Bestand SPY (der Trackingbestand für den SampP 500), 12 das Jahr (2012), 0121 der dritte Freitag im Januar ist, wenn diese Option abläuft, C für Call und 135 steht Der Ausübungspreis. Stock LEAPS sind eines der größten Geheimnisse in der Investment-Welt. Kaum jemand weiß viel über sie. Das Wall Street Journal und die New York Times berichten nicht einmal über Aktienkurse oder Handelsaktivitäten, obwohl der Verkauf an jedem Geschäftstag erfolgt. Einmal in der Woche, Barrons fast widerwillig enthält eine einzelne Spalte, wo sie berichten Handelstätigkeit für ein paar Streik Preise für etwa 50 Unternehmen. Dennoch sind LEAPS für über 400 Unternehmen und bei einer Vielzahl von Ausübungspreisen erhältlich. LEAPS, einfach definierte Lager LEAPS sind langfristige Aktienoptionen. Der Begriff ist ein Akronym für Long Term Equity AnticiPation Securities. Sie können entweder ein Put oder ein Anruf sein. LEAPS werden in der Regel für den Handel im Juli verfügbar sein, und am Anfang haben sie eine 2,5-jährige Lebensdauer. Im Laufe der Zeit, und es gibt nur sechs Monate oder so verbleibenden auf dem LEAP Begriff, wird die Option nicht mehr als LEAP, sondern nur eine Option. Um die Unterscheidung klar zu machen, wird das Symbol des LEAP so geändert, dass die ersten drei Buchstaben die gleichen sind wie die anderen kurzfristigen Optionen. LEAPS sind steuerfreundlich Alle LEAPS laufen am dritten Freitag im Januar aus. Dieses ist eine ordentliche Eigenschaft, denn, wenn Sie ein LEAP verkaufen, wenn es abläuft und Sie einen Profit haben, ist Ihre Steuer nicht für weitere 15 Monate fällig. Sie können die Steuer ganz durch die Ausübung Ihrer Option zu vermeiden. Beispielsweise erwerben Sie für eine Call-Option die Aktie zum Basispreis der Option, die Sie besitzen. Owning Call LEAPS ist viel wie Besitz Stock Call LEAPS geben Ihnen alle Rechte der Aktienbesitz, außer Voting auf Unternehmensfragen und Dividenden zu sammeln. Am wichtigsten ist, sie sind ein Mittel, um Ihre Aktienposition ohne die Probleme und Zinsaufwendungen für den Kauf auf Marge nutzen. Sie erhalten nie einen Margin Call auf Ihrem LEAP, wenn die Aktie fallen sollte schlagartig. Sie können nie mehr als die Kosten des LEAP zu verlieren - auch wenn die Aktie um einen größeren Betrag fällt. Natürlich sind LEAPS Preisen, um die eingegebenen Interesse zu reflektieren, die Sie vermeiden, und das niedrigere Risiko aufgrund einer begrenzten Downside-Möglichkeit. Wie in alles andere, theres kein freies Mittagessen. Alle Optionen Decay, aber alle Decay ist nicht gleich Alle LEAPS, wie jede Option, gehen in Wert über Zeit (unter der Annahme, der Aktienkurs bleibt unverändert). Da es weniger Monate bis zum Verfallsdatum gibt, ist die Option weniger wert. Der Betrag, den er jeden Monat abnimmt, wird der Zerfall genannt. Ein interessantes Merkmal des monatlichen Zerfalls ist, dass es für einen LEAP viel kleiner ist als für eine kurzfristige Option. In der Tat, in den letzten Monat einer Optionen Existenz, ist der Verfall in der Regel dreimal (oder mehr) der monatliche Zerfall eines LEAP (zu dem gleichen Ausübungspreis). Eine Option am Geld oder am Out-of-the-money wird auf Null Wert im Ablaufmonat fallen, während die LEAP kaum rühren wird. Dieses Phänomen ist die Basis für viele der Trading-Strategien bei Terryrsquos Tipps angeboten. Oftmals besitzen wir den langsam zerfallenden LEAP und verkaufen die schnell verderbende kurzfristige Option an jemand anderen. Während wir auf unserem LEAP Geld verlieren (vorausgesetzt keine Veränderung des Aktienkurses), verliert der Typ, der die kurzfristige Option gekauft hat, viel mehr. So kommen wir voran. Es scheint ein wenig verwirrend auf den ersten, aber es ist wirklich ganz einfach. Kaufen LEAPS zu halten, nicht zu handeln Ein unglücklicher Aspekt der LEAPS ist aufgrund der Tatsache, dass nicht viele Menschen über sie wissen, oder handeln sie. Folglich ist das Handelsvolumen viel niedriger als bei kurzfristigen Optionen. Dies bedeutet, dass die meiste Zeit, gibt es eine große Lücke zwischen dem Angebot und gefragt Preis. (Das ist nicht wahr für QQQQ LEAPS und ist einer der Gründe, warum ich besonders gerne in der Nasdaq 100 Tracing Equity handeln.) Die Person am anderen Ende Ihres Handels ist in der Regel ein professioneller Market Maker anstatt ein gewöhnlicher Investor kaufen oder Verkauf der LEAP. Diese Profis sind berechtigt, einen Gewinn für ihre Dienstleistungen zur Bereitstellung eines liquiden Marktes für inaktiv gehandelte Finanzinstrumente wie LEAPS zu erzielen. Und sie tun. Sie schaffen es, den gefragtesten Preis die meiste Zeit zu verkaufen und zum Kaufpreis zu kaufen. Natürlich sind Sie nicht immer die großen Preise der Market Maker genießt. Also, wenn Sie ein LEAP kaufen, planen, halten Sie es für eine lange Zeit, wahrscheinlich bis zum Verfallsdatum. Während Sie immer verkaufen können Ihre LEAP zu jeder Zeit, es ist teuer wegen der großen Lücke zwischen dem Angebot und gefragt Preis. Terrys Tipps Stock Options Trading Blog Viele Leute mögen die Idee des Schreibens von Anrufen. Sie kaufen Aktien und verkaufen dann jemand anderes das Recht auf Rückkauf ihrer Aktien (in der Regel zu einem höheren Preis) durch den Verkauf eines Aufrufs gegen ihre Aktien. Wenn die Aktie nicht zu dem Zeitpunkt steigt, zu dem der Anruf abgelaufen ist, halten sie die Erlöse aus dem Verkauf des Anrufs. Es ist wie eine wiederkehrende Dividende. Wenn das Schreiben von Anrufen Sie anspricht, ist die heutige Diskussion über eine Option Strategie rechts oben Ihre Gasse. Diese Strategie ist wie das Schreiben von Anrufen auf Steroide. Kalender Spreads Tweak 5 (wie Schreiben von Anrufen auf Steroide) Wenn Sie eine Kalender-Spread einrichten, kaufen Sie eine Option (in der Regel einen Anruf), die eine längere Lebensdauer als die gleiche-Streik-Anruf, den Sie an jemand anderen verkaufen. Ihr erwarteter Gewinn kommt aus der bekannten Tatsache, dass die längerfristige Anrufzerlegung mit einer niedrigeren Rate als die kürzere Frist rufen Sie an jemand anderen verkaufen. Solange die Aktie nicht eine ganze Menge schwankt, sind Sie garantiert. 30. September 2016 IBM kündigt am 17. Oktober weniger als drei Wochen an. Ich möchte mit Ihnen eine Strategie teilen, die ich heute genutzt habe, um die extrem hohen Optionspreise zu nutzen, die für die Optionsreihe existieren, die am 21. Oktober, vier Tage nach der Ankündigung, ausläuft. Ich fühle mich ziemlich zuversichtlich, dass ich schließlich über 100 auf einem oder beiden dieser Trades machen werde, bevor die lange Seite in sechs Monaten abläuft. IBM Pre-Announcement Play Eines meiner Lieblings-Option Strategien ist es, ein oder mehrere Kalender Spreads auf ein Unternehmen, das Ankündigung von Einnahmen in ein paar Wochen zu kaufen. Die Optionsreihe, die unmittelbar nach der Ankündigung abläuft, erfährt eine erhöhte implizite Volatilität (IV) gegenüber allen anderen Optionsreihen. Eine hohe IV bedeutet, dass diese Optionen relativ teuer sind, verglichen mit allen anderen Optionen, die auf diesem Bestand handeln. IV für die Post-Ankündigung Serie steigt aufgrund der bekannten Tendenz der Aktienkurse weit mehr als üblich schwanken, sobald die Ankündigung gemacht wird. Es kann steigen, wenn die Anleger mit dem Unternehmen Erträge, Verkäufe oder Aussichten zufrieden sind, oder es kann stürzen, weil Investoren mehr erwarten. Zwar gibt es einige historische Beweise, dass die Aktie bewegt sich in der Regel in die entgegengesetzte Richtung, dass es in der Woche oder zwei führte bis zu der Ankündigung, es ist nicht zwingend genug, um immer so zu wetten. IBM hat in der letzten Woche etwa 5 gestiegen, aber es ist ungefähr gleich, wo es vor zwei Wochen war, so gibt es keine Anzeichen, was jetzt passieren könnte nach der Ankündigung. IBM hat im Durchschnitt der letzten Ankündigungen um knapp unter 4 schwanken. Das würde einen Durchschnitt von 6 entweder machen. Ich habe wirklich keine Ahnung, wie es nach dieser Ankündigung gehen könnte, aber es hat hanging out rund um die aktuelle / aktuelle (knapp 160) für eine Weile, so dass ich plane, meine Wette um diese Zahl in der Woche führen bis zu. 21. September 2016 Heute möchte ich diskutieren, wie Sie Kalender Spreads für eine kurzfristige Strategie um das Datum, wenn eine Aktie ex Dividende basiert verwenden können. Ich werde Ihnen genau sagen, wie ich diese Strategie vor einer Woche, wenn SPY bezahlt seine vierteljährliche Dividende. Kalender Spreads Tweak 4 Viermal im Jahr bezahlt SPY am dritten Freitag im März, Juni, September und Dezember eine Dividende an die Rekordhalter. Die aktuelle Dividende beträgt etwa 1,09. Jede dieser Veranstaltungen präsentiert eine einmalige Gelegenheit, etwas Geld durch den Kauf von Kalenderspreads mit Puts zu machen, um die riesige Zeitprämie in den Puts in den Tagen vor dem Dividenden-Tag zu nutzen. Da die Aktie am Tag der Dividendenausschüttung um den Betrag der Dividende sinkt, ermittelt die Option die Dividendenausschüttung in die Optionspreise. Schauen Sie sich die Situation für SPY am Mittwoch, 14. September 2016, zwei Tage, bevor eine erwartete 1,09 Dividende zahlbar wäre. Zum Zeitpunkt dieser Preise lag SPY nur bei 213,70. Making 36 A Duffers Guide to Breaking Par auf dem Markt jedes Jahr in guten Jahren und schlecht Dieses Buch kann nicht verbessern Sie Ihre Golf-Spiel, aber es könnte Ihre finanzielle Situation ändern, so dass Sie mehr Zeit für die Grüns und Fairways (und manchmal die Wald). Erfahren Sie, warum Dr. Allen glaubt, dass die 10K-Strategie weniger riskant als Besitz von Aktien oder Investmentfonds ist und warum es besonders geeignet für Ihre IRA ist. TD Ameritrade, Inc. und Terrys Tipps sind separate, nicht angeschlossene Unternehmen und sind nicht verantwortlich für alle anderen Dienstleistungen und Produkte. Copyright 2001ndash2016 Terrys Tips Melden Sie sich für die Terrys Tipps Gratis Newsletter und erhalten Sie 2 Optionen Strategie Berichte: Wie man 70 ein Jahr mit Kalender Spreads und Case Study - Wie die wöchentliche Mesa Portfolio über 100 in 4 Monaten Login gemacht Auf Ihr bestehendes Konto NowUntil gängige Praxis in den letzten zehn Jahren zu bieten Aktienoptionen auf ein relativ breites Spektrum von Mitarbeitern, die meisten Menschen waren zufrieden, um Aktienoptionen überhaupt zu erhalten. Jetzt mehr versierte über Kompensation, wenn durch den Markt Abschwung verletzt werden, fragen sich die Mitarbeiter mehr in der Regel, ob die Optionen angeboten werden, sind wettbewerbsfähig mit dem, was sie von einem Arbeitgeber in ihrer Branche erwarten sollten, für einen Mitarbeiter in ihrer Position. Da mehr Informationen über die Praktiken und Funktionen von Aktienoptionen verfügbar sind, benötigen die Mitarbeiter solide Daten über Aktienoptionen. Gehalt hat die Trends in High-Tech-Unternehmen während der Dot-com Boom erforscht. In einem Startup ist es nicht, wie viele seinen Prozentsatz Besonders in High-Tech-Startup-Unternehmen, ist es wichtiger zu wissen, wie viel Prozent der Unternehmen eine Aktienoption Zuschuss stellt als es ist zu wissen, wie viele Aktien Sie erhalten. "Dont get in den Zahlen gefangen, sagte Keith Fortier, ein Ausgleich Berater mit Gehalt. In einem börsennotierten Unternehmen können Sie die Anzahl der Optionen multiplizieren den aktuellen Aktienkurs, dann subtrahieren Sie die Anzahl der Aktien mal Ihren Kaufpreis, um einen schnellen Eindruck davon zu bekommen Viel die Optionen sind wert. In einem jüngeren Unternehmen - wo die Aktien weniger flüssig sind - ist es schwieriger, zu berechnen, was Ihre Optionen wert sind, obwohl sie wahrscheinlich mehr wert sind, wenn das Unternehmen gut macht, als die Optionen, die Sie in einem börsennotierten Unternehmen erhalten könnten. Wenn Sie berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie besitzen, können Sie Szenarien erstellen, wie viel Ihre Aktien wert sein könnten, während das Unternehmen wächst. Das ist, warum der Prozentsatz eine wichtige Statistik ist. Um zu berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie angeboten werden, müssen Sie wissen, wie viele Aktien hervorragend sind. Ein Gehalt Benutzer war in der Lage, eine zusätzliche Woche Urlaub zu verhandeln, weil er seine künftige Arbeitgeber diese Frage gestellt. Der Wert eines Unternehmens - auch bekannt als seine Marktkapitalisierung oder quot marketet capquot - ist die Anzahl der ausstehenden Aktien des Preises pro Aktie. Ein Startup-Unternehmen könnte bei 2 Millionen bewertet werden, wenn ein frühzeitiger Mitarbeiter schließt sich der Firma, sondern erreichen einen Wert von 20 oder sogar 200 Millionen nur ein Jahr oder zwei später. Wissend, dass es 20.000.000 Aktien im Umlauf ist es möglich, dass ein potentieller Fertigungstechniker zu beurteilen, ob ein Mieter Stipendium von 7.500 Optionen fair ist. Einige Unternehmen haben eine relativ große Anzahl ausstehender Aktien, so dass sie Optionen gewähren können, die insgesamt gut klingen. Aber der versierte Kandidat sollte feststellen, ob der Zuschuss in Bezug auf den Prozentsatz der Gesellschaft, die die Aktien vertreten, wettbewerbsfähig ist. Ein Zuschuss von 75.000 Aktien an einer Gesellschaft, die 200 Millionen Aktien ausstehend hat, entspricht einem Zuschuss von 7.500 Aktien an einem ansonsten identischen Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien. Im obigen Beispiel repräsentiert der Herstellungsingenieur 0,038 Prozent des Unternehmens. Dieser Prozentsatz kann klein aussehen, aber es übersetzt in einen Zuschusswert von 750 für die Aktie, wenn das Unternehmen wert ist 2 Millionen 7.500, wenn das Unternehmen im Wert von 20 Millionen und 75.000, wenn das Unternehmen im Wert von 200 Millionen ist. Jährliche Zuschüsse versus Mietzuschuss in High-Tech-Unternehmen Obwohl Aktienoptionen als Anreize genutzt werden können, sind die häufigsten Arten von Optionen Zuschüsse jährliche Zuschüsse und Mietzuschüsse. Ein jährlicher Zuschuss wiederholt jedes Jahr, bis der Plan ändert, während ein Mietgeld ein einmaliger Zuschuss ist. Einige Unternehmen bieten sowohl Mietzuschuss und jährliche Zuschüsse. Diese Pläne unterliegen in der Regel einem Wartezeitplan, in dem ein Mitarbeiter Aktien erwirbt, aber das Eigentumsrecht - d. H. Das Recht auf Ausübung - im Laufe der Zeit erwirbt. Wiederkehrende jährliche Zuschüsse werden in der Regel an ältere Menschen gezahlt, und sind häufiger in etablierten Unternehmen, wo der Aktienkurs mehr Niveau ist. In Start-ups, die Miete Zuschuss ist deutlich größer als jeder jährliche Zuschuss und kann der einzige Zuschuss, den das Unternehmen bietet auf den ersten. Wenn ein Unternehmen beginnt, ist das Risiko am höchsten, und der Aktienkurs ist am niedrigsten, so dass die Optionen Zuschüsse sind viel höher. Im Laufe der Zeit sinkt das Risiko, der Aktienkurs steigt, und die Anzahl der ausgegebenen Aktien ist geringer. Eine gute Faustregel, nach Bill Coleman, Vizepräsident der Entschädigung bei Salary, ist, dass jede Stufe in der Organisation sollte die Hälfte der Optionen der Stufe darüber erhalten. Zum Beispiel, in einem Unternehmen, wo der CEO erhält eine Einstellung Zuschuss von 400.000 Aktien, die Option Zuschüsse könnte so aussehen. Faustregel: jede Stufe erhält die Hälfte der Aktien der Stufe über ihr. Anzahl der Aktien Quelle: Gehalt, Januar 2000. Die Tabellen 1 und 2 zeigen die aktuellen Vergabepraxis unter den High-Tech-Unternehmen, die jährlichen Zuschüsse bieten und Zuschüsse mieten sind. Die Daten, die aus veröffentlichten Umfragen stammen, werden in Prozenten des Unternehmens ausgedrückt. Zur Veranschaulichung werden die Zuschüsse auch in Bezug auf die Anzahl der Optionen in einem Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien ausgedrückt. Der Datensatz umfasst sowohl Start-ups und etablierte Unternehmen, vor allem Unternehmen kurz vor und kurz nach einem Börsengang. Tabelle 1. Jährliche Aktienoptionsgewährung in der Hochtechnologieindustrie. Jährliche Zuschüsse als Prozentsatz der ausstehenden Aktien-Optionen basierend auf 20 Mio. ausstehenden Aktien Top-Manager (2-5) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten aus veröffentlichten Umfragen zusammengestellt ab Januar 2000. Tabelle 2. Aktienoptionsgewährungen in der High-Tech-Verleih Industrie. Mietzuschuss als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Optionen auf der Basis von 20 Millionen ausgegebenen Aktien Senior Professional Services 2nd Level - Engineering 2nd Level - Finanzen 2nd Level - Marketing Senior Tech. Küchenhilfe - prof. Svcs. 2. Stufe - RampD Assoc. 3. Ebene Rechtsberatung - Engineering 3. Ebene - Marketing Accounting Manager - Eintrag Exempt technische (Senior) befreit technische (Zwischen-) befreit technische (Eintritt) Befreite nontechnical (Senior) Befreite nontechnical (Zwischen-) Befreite nontechnical (Eintritt) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die von veröffentlichten Umfragen ab Januar 2000 erstellt wurden. Beachten Sie, dass es selten für eine Aktienoption gewähren, um jemand anderes als ein CEO auf 1 Prozent übersteigen. (Gründer haben in der Regel einen signifikant größeren Prozentsatz des Unternehmens, aber ihre Anteile sind nicht in den Daten enthalten.) Um ein extremes Beispiel zu nennen, wenn 100 Mitarbeiter im Durchschnitt jeweils 1 Prozent des Unternehmens gewährt würden, gäbe es nichts mehr irgendjemand anderes. Eigentumsanteile an einem Liquiditätsereignis Als ein Unternehmen für einen Börsengang vorbereitet, eine Fusion oder eine andere Liquiditätsereignis (ein Finanz Zeitpunkt, an dem die Aktionäre der Lage sind, zu verkaufen oder zu liquidieren, ihre Aktien), die Eigentümerstruktur verschiebt sich typischerweise etwas. Bei einem IPO, zum Beispiel, sind hochkarätige Führungskräfte in der Regel gebracht, um zusätzliche Glaubwürdigkeit und Management-Einblick bieten. quotWall Street, Investment-Banker und die Finanzwelt als Ganzes Blick auf das Management-Team, wenn eine Investitionsmöglichkeit, die Bewertung, quot sagte Coleman. "Angestellte, die es seit dem Beginn waren, sind manchmal überrascht, eine große Anzahl von Optionen in der Nähe des IPOs zu sehen, aber sie sollten es erwarten. Obwohl es ihr Eigentum verdünnt, dessen den Wert des Unternehmens zu erhöhen, indem die höchste Kaliber der Führungskräfte verlockend und damit die Verbesserung des Potentials der investment. quot getan, um die Menschen, die Pläne Liquidität Ereignisse antizipieren Aktienoptions entwerfen, indem beiseite große Reserven an Einstellmöglichkeiten Für diese Verspätungen. Als Ergebnis ähnelt die Eigentümerstruktur eines High-Tech-Unternehmen zu einem Liquiditätsereignis, dass 3. Auch in der Tabelle sind die Zahlen sowohl in Bezug auf Prozentsatz der ausstehenden Aktien und die Anzahl der Aktien in einem Unternehmen mit 20 Mio. ausstehenden Aktien zum Ausdruck gebracht. Die Daten stammen aus veröffentlichten Studien und aus der Analyse von S-1 eingereichten Unterlagen. Tabelle 3. Eigentum Ebenen an einem Liquiditätsereignis in der High-Tech-Industrie. Eigentümer als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Eigentum basierend auf 20 Mio. ausstehenden Aktien End Sub Sub createcareerclassfinder (strNarrowCode, strJobTitle) dim strAccpPageName, strHeadPos, strAccpArea vollständige URL zu bekommen und machen es als Kleinbuchstaben strAccpPageName LCase (Request. ServerVariables (SCRIPT)) Antwort. 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Write mehr Erfahren Sie mehr zu verdienen: für I 0 to intNumJobBanner -1 Response. Write Um ähnliche Artikel zu finden, schlagen wir diese Keywords für unsere Suchartikel-Funktion vor. Keywords: Startup Mitarbeiter Anreizvergütung Programm langfristige Aktienoption ownershipHow Mitarbeiter Wert (oft falsch) Ihre Aktienoptionen Eine der faszinierenden Veränderungen in der Führungskräfte-und Mitarbeiter-Vergütung ist die Erhöhung der Nutzung von Aktienoptionen. Obwohl ein Großteil der Diskussion über Aktienoptionen auf 8220new economy8221 Unternehmen konzentriert, hat es eine entsprechende Erhöhung der Aktienoptionen Zuschüsse für mehr traditionelle Unternehmen als auch. Die typische Erklärung für die Verwendung von Aktienoptionen ist, dass diese Ausgleichsfahrzeuge es Unternehmen ermöglichen, die besten Mitarbeiter anzulocken und zu halten und darüber hinaus überlegene Anreize für Mitarbeiter zu schaffen, den Shareholder Value zu erhöhen. Während diese Erklärungen auf der Oberfläche vernünftig erscheinen, schlagen sie auf der Annahme, dass die Mitarbeiter verstehen, wie Aktienoptionen funktionieren. Doch nach der jüngsten Forschung von Wharton Professoren David F. Larcker und Richard A. Lambert. Tatsächlich neigen die Mitarbeiter nicht dazu, die grundlegende Ökonomie der Aktienoptionen zu verstehen, was für Arbeitnehmer, Arbeitgeber, Verwaltungsräte und Unternehmensberater wichtige Auswirkungen hat. Larckers und Lamberts forschen, basierend auf einer Befragung von 122 WissensWharton-Lesern, die im März 2001 durchgeführt wurden, an, welche Aktienoptionen das Unternehmen kosten und welchen Wert Mitarbeiter auf sie legen. 8220Beispielsweise haben wir festgestellt, dass einige Mitarbeiter unrealistische Erwartungen in Bezug auf das, was mit dem Aktienkurs passieren wird, ha - ben, sagt 8221, sagt Larcker. 8220 Mit anderen Worten, die Mitarbeiter schätzen ihre Optionen mehr als sie theoretisch wert sind, was zu Personalproblemen führen und bestimmte ethische Fragen aufwerfen kann.8221 Eine frühere Umfrage, die im Mai 2000 von OppenheimerFunds Inc. durchgeführt wurde, kam mit einigen von Die gleichen Schlussfolgerungen, obwohl ihr Umfang beschränkter war. Die Befragung, basierend auf 107 Befragten, die Aktienoptionen besaßen, fand beispielsweise, dass 39 der Optionsinhaber angaben, dass sie 8220little8221 oder 8220nothing8221 über ihre Optionen wussten und weitere 35 sagten, sie wüssten nur etwas anderes.8221 Als ein starker Hinweis auf ernste Wissensbeschränkungen, 11 der Befragten hatten 8220in dem Geld8221 Optionen auslaufen lassen, im Wesentlichen macht sie wertlos. Schließlich sagten 52, daß sie 8220little8221 oder 8220nothing8221 über die Steuerimplikationen der Ausübenwahlen wussten. A Grundierung auf Aktienoptionen Aktienoptionen sind trügerisch einfache Vergütungsverträge. Wenn eine Option ausgeübt wird, steigt ihre Auszahlung um einen Dollar für jeden Dollar der Aktienkurs über dem Ausübungs - (oder Basispreis) Preis. Wenn der Aktienkurs unter dem Ausübungspreis liegt, wenn die Option fällig wird, wird die Option nicht ausgeübt und ihre Auszahlung ist Null. Welche Aktienkurse in der Zukunft fünf bis zehn Jahre dauern werden, sind zum Zeitpunkt der Gewährung natürlich nicht bekannt. Infolgedessen setzen viele Firmen auf ein Bewertungsmodell, um die Kosten der Gewährung einer Option zu bestimmen. Eine gängige Bewertungsmethode ist der Black-Scholes-Ansatz, der mit weit verbreiteten Programmen leicht zu berechnen ist und einen vernünftigen Anhaltspunkt für die erwarteten Kosten für die Gewährung einer Aktienoption bietet. Bei einem typischen Unternehmen entspricht der Black-Scholes-Wert einer Aktienoption, die an dem Geld gewährt wird, in dem der Stipendienpreis dem Aktienkurs zu diesem Zeitpunkt 8211 entspricht, 30 bis 50 des aktuellen Aktienkurses. Obwohl die Kosten für das Unternehmen vernünftigerweise abgeschätzt werden können, ist der Wert der Aktienoption an einen Mitarbeiter nicht einfach der Black-Scholes-Wert. Denn der Reichtum an Mitarbeitern ist viel stärker an den Wert des Unternehmens gebunden als der Reichtum an gut diversifizierten externen Investoren. Mitarbeiter, die vertraglich daran gehindert sind, ihre Optionen an ausländische Investoren zu veräußern, haben daher weniger Möglichkeiten, das mit Halteoptionen verbundene Risiko abzusichern. Im Allgemeinen kann der Wert einer Aktienoption für einen risikoaversen Mitarbeiter wesentlich unter den Kosten für die Gewährung der Aktienoption liegen. Daher sollte der Wert einer Aktienoption an einen Mitarbeiter den Black-Scholes-Wert der Option nicht überschreiten. Black-Scholes und andere ähnliche Modelle liefern theoretische Zahlen für die Kosten der Option für die Firma oder die obere Grenze für den Wert der Option für den Mitarbeiter. Allerdings ist fast nichts darüber bekannt, wie Mitarbeiter tatsächlich ihre Aktienoptionen bewerten. Das Schlüsselfrage ist, dass die Mitarbeiter eine Option als wert ansehen8221 Die Beantwortung dieser Frage hat tiefgreifende Konsequenzen für die Gestaltung von Ausgleichsprogrammen. Es war auch eine der Fragen, die von der Larcker - und Lambert-Umfrage gefordert wurden, die mit iQuantic Inc. durchgeführt wurde. Die Umfrageteilnehmer waren Manager oder Top-Führungskräfte von 98 verschiedenen Firmen. Der typische Befragte war 36 Jahre alt, war seit fünf Jahren bei seinem Unternehmen beschäftigt, erhielt eine Barabfindung von 135.000 und hielt in seinem Unternehmen 50.000 Aktien. Der typische Befragte hatte drei Mal von seinem derzeitigen Unternehmen Optionen gewährt und Optionen einmal ausgeübt. Angesichts des Zeitpunkts der Umfrage ist es nicht verwunderlich, dass die Aktienkurse vieler der befragten Unternehmen im Vorjahr zurückgegangen waren, die durchschnittliche jährliche Aktienkursrendite (Volatilität) vor der Erhebung ging um 50 zurück, die durchschnittliche Volatilität betrug 98 Aber die Befragten dachten, dass ihre Unternehmen Aktienkurs im nächsten Jahr um durchschnittlich 96 erhöhen würde. Also, trotz der jüngsten Aktienkurs Performance und hohe Volatilität schienen die Befragten sehr optimistisch in die Zukunft. Die Umfrage fragte die Befragten, eine Antwort auf die Frage zu stellen, 8220Wie viel Geld würde Ihr Unternehmen haben, um Ihnen pro Option, um eine voll ausgestattete Aktienoption mit sieben Jahren Restleben zurückzugeben8221 Mit anderen Worten, 8220what ist diese Option wert, you8221 Fünf verschiedene Szenarien des Ausübungspreises und des aktuellen Aktienkurses wurden untersucht (in absteigender Höhe des Wertes): Aktienoptionen, die in das Geld von 100 (dh der aktuelle Aktienkurs ist das Doppelte der Optionen Ausübungspreis), in das Geld von 10, auf das Geld (Dh der Stipendienpreis entspricht dem Aktienkurs zu diesem Zeitpunkt), aus dem Geld um 10 und aus dem Geld um 50 (dh der aktuelle Aktienkurs ist die Hälfte des Optionsausübungspreises). Die Ergebnisse, dargestellt in einem Diagramm. Dass die Manager ihre Optionen wesentlich über dem Black-Scholes-Wert schätzen. Beispielsweise werden at-the-money Optionen mit einem Wert von 50 bewertet, der höher als der Black-Scholes-Wert ist, und Optionen, die aus dem Out-of-the-money bestehen, werden mit mehr als dem Doppelten des Black-Scholes-Wertes bewertet. Diese Ergebnisse, so Lambert, weisen darauf hin, dass Manager den Wert der Aktienoptionen oder möglicherweise ihrer damit verbundenen Anreizwirkungen nicht vollständig verstehen.8221 Weitere Analysen ergaben, dass jüngere Mitarbeiter in niedrigen Managementpositionen die am stärksten nach oben gerichteten Werte in den wahrgenommenen Werten haben. Darüber hinaus stellen Mitarbeiter, die im vergangenen Jahr Optionen ausübten und höhere Erwartungen für die künftige Aktienkursentwicklung haben, höhere Werte auf ihre Aktienoptionen. Im Einklang mit der traditionellen Volkswirtschaft stellen Mitarbeiter mit hohem Risikoaversion (oder eine starke Abneigung gegen Volatilität in ihrem Vermögen) einen viel höheren Wert auf in-the-money Aktienoptionen und einen viel niedrigeren Wert auf Out-of-the-money Aktien Werden. Schließlich, sagt Larcker, gibt es einige vorläufige Beweise dafür, dass Männer eine etwas bessere Arbeit Wertschätzung Aktienoptionen als Frauen. In mehreren Fällen reagierten mehrere Mitarbeiter der gleichen Firma auf die Umfrage. Die Ergebnisse für eine Firma in Software-Entwicklung und Consulting beschäftigt sind ebenso wie die Ergebnisse für ein Unternehmen in der Computer-Hardware-Herstellung beschäftigt. Mit einigen Ausnahmen bewerteten die Befragten ihre Optionen über der oberen Grenze, die von Black-Scholes berechnet wurden. Darüber hinaus zeigten diese Zahlen, dass die Mitarbeiter in der Regel verstehen, wie der Wert einer Aktienoption sinkt, da die Option fällt weiter aus dem Geld. Die Zahlen zeigten auch, dass es erhebliche Unterschiede in der wahrgenommenen Wert innerhalb von Führungskräften der gleichen Firma. 8220Das Ausmaß dieser Heterogenität ist für das Verständnis problematisch, ob Aktienoptionen die gleichen Anreize in der Organisation bieten, 8221 sagt Lambert. Implikationen für Unternehmen Es ist schwer zu glauben, dass Aktienoptionen den gewünschten Effekt auf das Mitarbeiterverhalten haben, wenn die Mitarbeiter die grundlegende Wirtschaftlichkeit der Aktienoptionen nicht verstehen. Eindeutig müssen die Arbeitgeber anspruchsvollere Ausbildungsprogramme entwickeln, so die Forscher. Zum Beispiel müssen die Unternehmen Mitarbeiter über den erwarteten Wert für Aktienoptionen erziehen und vielleicht darauf hinweisen, dass der erwartete Wert wahrscheinlich geringer ist als die Black-Scholes-Schätzung. Darüber hinaus muss das Trainingsprogramm auf die Vorspannung zugeschnitten werden, die mit spezifischen Mitarbeitermerkmalen verbunden ist. Zum Beispiel können jüngere Mitarbeiter in technischen Bereichen haben eine andere Reihe von Problemen verstehen Aktienoptionen als Senior-Manager im Marketing. Dann gibt es das, was Larcker versucht, die Zahl der den Mitarbeitern gewährten Optionen zu senken, um die Lohnforderungen zu befriedigen.8221 Angenommen, der erwartete wirtschaftliche Wert einer Aktienoption beträgt 20, aber der Mitarbeiter Übertrifft die gleiche Aktienoption bei (sagen wir) 40. Darüber hinaus wird davon ausgegangen, dass der Mitarbeiter Aktienoption Wert von 10.000 pro Jahr benötigt. Wie viele Optionen würde der Mitarbeiter befriedigen: 10.000 / 40 250 Eindeutig nutzt das Unternehmen die Vorurteile des Mitarbeiters, um ihm oder ihr weniger zu zahlen (der Mitarbeiter sollte 10.000 / 20 500 Optionen und nicht 250 Optionen verlangen). Das Ziel dieser Forschung ist zu verstehen, wie Mitarbeiter Wert Aktienoptionen und zur Identifizierung der Faktoren, die Mitarbeiter zu über-Wert oder unter-Wert ihrer Optionen. Wenn Sie daran interessiert sind, einen breiten Querschnitt Ihrer Mitarbeiter über die Wertschätzung ihrer Optionen zu erfahren, wenden Sie sich bitte an David Larcker (larckerwharton. upenn. edu) oder Richard Lambert (lambertwharton. upenn. edu). Um sich einen Überblick über die Umfrage zu verschaffen, klicken Sie hier: Um einen Beispielbericht aus dieser Umfrage zu sehen (am besten über den Internet Explorer Browser), klicken Sie hier.
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